今日有一隻創業板新股招股， 新加坡美食控股 (8496) 於 18 年為新加坡第七大手工烘焙連鎖店參與者，招股日期由 4 月 29 日至 5 月 6 日，預期 5 月 18 日上市日期，發售 6,000 萬股， 90% 配售， 10% 公開發售 ，另有 15% 發售量調整權 ，每股招股價為 0.9 元至 1.1 元，集資最多 6,600 萬元，以上限價 1.1 元計算， 市值約 2.64 億元，以 19 年度經調整 盈利約 273 萬新加坡元 計算，市盈率約 17.6 倍， 獨家保薦人英高財務，而聯席全球協調人有千里碩證券，可以預期股價將會大幅波動，普通散戶不會夠千里碩鬥。 相信有留意開本欄的朋友都會知道，筆者認為由於 創業板市值細少，莊家用少許金錢便輕易地將股價舞高弄低，因此面對創業板新股，筆者經常簡單地總結一句，賭還是不賭，閣下自行決定，緊記願賭服輸。 有消息指將有三隻中型新股即將招股，其中包括兩隻生物科技新股沛嘉醫療及開拓藥業，以及建業地產 (832) 同系的物管股建業新生活，三隻新股都是熱門板塊，加上近期市況不俗，估計認購反應熱烈，而就初步牌面來看，首選自然是沛嘉醫療，而在三股正式落實招股日期及更新招股書後，筆者將會為大家一一分析，感謝各位支持。因此，作為普通散戶，既然有三隻中型新股即將招股，又何必選擇創業板及壯家股呢？ 免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險 網址︰ https://hkipochannel.blogspot.com/

大熱門康方生物－ B(9926) 昨日暗盤及今早開盤後都徘徊於 23.5 元水平，已較招股價 16.18 元高出逾 45% ，就打新而言，首日如此大升幅，筆者已感到相當滿意。 昨日迎來一隻小型新股招股， 伊登軟件 (1147) 於 2002 年成立，現為中國的綜合 IT 解決方案及雲服務提供商，於中國 IT 服務行業擁有超過 16 年經驗，招股日期由 4 月 23 日至 29 日，預期 5 月 13 日上市，發售 5 億 股， 90% 配售， 10% 公開發售 ，另有 15% 超額配股權 ，每股招股價為 0.25 元，集資 1.25 億 元，按每手 10,000 股，入場費 2,525.19 元，以招股價 0.25 元計算， 市值約 5 億元，以 19 年 經調整純利 約 3,336 萬元人民幣 計算，市盈率約 13.6 倍，並不算離譜。 獨家保薦人 信達國際，過去兩年保薦 8 隻股份，首日 4 升 4 跌，表現一般，綠鞋十分難猜測，不用奢求。講少少公司基本資料， 伊登軟件於中國 IT 服務行業擁有超過 16 年經驗，亮點就是華為是其客戶，佔公司去年收益約四成，惟現時是受到美國禁令的限制 。公司過去收入增長以逾三成高速增長，不過其純利增長則不及收入增長，反映業務開支比重增加雖然公司包裝，另外， 對於從事 IT 行業公司，其 純利率是偏低，反映公司現時實力一般， 非常依賴供應商 A 的產品。 雖然公司亮點是華為的供應商，但由於市值規模細，傾向視之為莊家股， 因此升跌則大機會取決於背後莊家操作，公司估值及業務則較為次要。由於公司畢竟主打科網業務，加上市盈率偏低，或會引發一些資金進行炒作，而對於此類用科網去包裝新股，需要特別小心，有點害怕是糖衣毒藥，有時反而仲危險過明刀明槍的莊家股。 總結，雖然 伊登軟件是是華為的供應商，但不要被華麗的包裝吸引，比較適合視之為莊家股， 公司估值及業務則較為次要，根據莊家股定律，無人問津或者認購反應十分熱烈 ( 即認購倍數達 500 倍以上 ) ，值博率會提升，若認購表現不溫不大，就需要特別留神，另外，預期此股波幅會較其他股份大，注碼控制風險。 另外， Ritamix Global(1936) 今日起招股，招股日期由 4 月 24 日至 5 月 4 日，預期 5 月 13 日上市，發售 1.25 億

又有一隻小型新股招股， Raffles Interior Limited(1376) 於 1986 年創立，為總部設於新加坡的室內裝修服務供應商，招股日期由 4 月 21 日至 24 日，預期 5 月 7 日上市，發售 2.5 億 股， 90% 配售， 10% 公開發售 ，另有 15% 超額配股權 ，每股招股價為 0.5 元至 0.65 元，集資最多 1.625 億 元，按每手 8,000 股，入場費 5,252.4 元，以上限價 0.65 元計算， 市值約 6.5 億元，以 19 年經調整純利 約 687 萬新加坡元 計算，市盈率約 17.2 倍。 獨家保薦人 新華滙富，過去兩年保薦 5 隻股份，其中首日 2 升 2 跌 1 平，表現平平， 這是新股典型的新加坡莊家股，又英文字母又工程類， 集資額僅 1 億多元，市值約 5 至 7 億元，典型的莊家股，因此升跌則大機會取決於背後莊家操作，公司估值及業務則較為次要。其實升跌十分難分析，照舊莊家股定律，若招股期間反應冷淡，這才有少許值博率，否則免問。不過，最近數隻莊家股表現一般，降低了值博率。 愈來愈多此類啤殼的公司上市，供應不斷增加，加上港交所愈漸收緊借殼上市的條款，難怪不少殼股市值愈來愈平，基本上此類莊家股上市一段時間後，股價都是跌多升少，不少主板公司股價慢慢下跌至市值不足 1 億元，有些創業板公司市值跌至僅千萬元，一間上市公司市值竟不及本港著名大型屋苑太古城的一個小型單位，真是諷刺。 最後，大熱門未有營收的內地生物科技公司康方生物 (9926) 於上周五 (17 日 ) 中午截止公開發售。市場消息指，公司公開招股部份，初步已錄得逾 639 倍超額認購，料以招股價上限 16.18 元招股，全球發售 1.59 億股，集資最多 25.81 億元，預期本周四 (23 日 ) 暗盤，及於本周五 (24 日 ) 掛牌，是次招股倍數與年初上市的九毛九 (9922) 非常接近，估計分派亦相當接近，可以用作參考，各位打新的朋友準備好了嗎？ 免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險 招股書︰   https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0421/2020042100008_c.pdf

亞洲速運 (8620) 莊家套路嘆為觀止，南華融資為保薦人，其過往保薦表現十分理想，但正正當大家以為其表現會延續下去時，它就會運用投資者的信心去獲利，這就是莊家股的套路。 公司上市定價 0.5 元，在上周五暗盤由 4 點 15 分至約 6 點 25 分，股價都維持在 0.5 元附近，買賣盤都十分實，直至臨暗盤收市時數分鐘，莊家突然將股價踢上，收報 0.75 元，較招股價高近 50% ，凝造一個股價炒上的氣氛。 今日開盤開報 0.7 元，大部份原因是因為暗盤收市炒上，吸引部份散戶開市買入博股價再炒上，結果股價開市後，隨即派貨至 0.5 元，一直維持至約 10 點 30 分，正當散戶以為股價會參考上周五時表現，長期維持於 0.5 元時，股價卻突然急挫至 0.3 元左右，全日收報 0.32 元，較招股價低 36% ，其實這就是俗稱作托住股價去沽貨。 而股價向下炒，莊家在低位再慢慢收貨，能否再炒上，可能連莊家都未有計劃，但只知道想從莊家身上賺這些錢是十分困難，勇氣與運氣缺一不可。因此，筆者在寫亞洲速運 (8620) 的簡評時，提及由於創業板市值細少，莊家用少許金錢便輕易地將股價舞高弄低，因此面對創業板新股，筆者經常簡單地總結一句，賭還是不賭，閣下自行決定，緊記願賭服輸。 股市是一個充滿危險的地方，正正是股價可升可跌，才有獲利機會，因此令人又愛又恨，而筆者一直非常強調，注碼決定風險，若想賭但又害怕，就用少量注碼入場，這或是最重要的股場求生術。 免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險

復活假期後，有兩隻新股招股，首先是一家馬來西亞樓宇建造承包商 RIMBACO(1953) ，這只是一隻莊家股，集馬來西亞及英文字母股於一身，因此升跌則大機會取決於背後莊家操作，公司估值及業務則較為次要。策略上，只宜短線，若沒有人認購，可以小注冷吼，若認購熱烈，則不必參與。筆者一直在文章強調，這些莊家股十分難玩，散戶進場通常輸錢離場，因此只宜小注怡情。 另一隻則是大熱門康方生物－ B(9926) ，公司專注於滿足腫瘤、免疫及其他治療領域在全球的未決醫療需求 ， 並以未有盈利的生物科技企業形式上市，招股日期 4 月 14 日至 17 日，預期 4 月 24 日上市，發售 1.59 億股， 90% 配售， 10% 公開發售 ，另有 15% 超額配股權 ，每股招股價為 14.88 元至 16.18 元，集資最多 25.81 億 元，按每手 1,000 股，入場費 16,343.05 元，以上限價 16.18 元計算， 市值約 123.47 億元。 聯席保薦人摩根士丹利及摩根大通，穩定價格操作人為摩根士丹利 ，是次招股預期會 15% 超額分配股份， 摩根士丹利 算是非常可靠，相信會透過綠鞋制度去作價格穩定，預料首日下跌風險有限 。用上摩根士丹利及摩根大通這兩位星級保薦人，基本上都無所挑剔。 公司則引入 9 名基石投資者，包括 Fidelity Investments 、清池資本、 OrbiMed 、 Boyu Capital 等，合共認購約 1.63 億美元 ( 約 12.7 億港元 ) 股份，按中間價計算，約佔發售股份 51.39% ，設六個月禁售期，陣容星光熠熠。 上一次諾誠健華－ B(9969) 遇上環球股市大調整，都錄得約 300 倍超額認購， 目前 股市已較上月穩定，相信認購倍數起碼 500 倍以上，近期新股市場，一眾醫藥新股備受追捧，虧損愈多，股價表現愈好，無收入生物醫藥新股表現普遍十分理想，進一步引爆熱潮。 總結，來到博弈層面， 短線方面，公司是次招股引入 9 名基石投資者，亦 有多達超過 12 個前期投資者，陣容星光熠熠，相信會吸引很多資金認購，預期認購反應會熱烈，保守估計超購 500 倍以上。 聯席保薦人摩根士丹利及摩根大通，摩根士丹利 擔任 穩定價格操作人 ， 十分可靠， 是次招股預期會 15% 超額分配股份 ，因