蜆殼電業(2381)︰捲土重來招股，惟值博率低

近期新股市場極度火熱，上周兩隻熱門新股沛嘉醫療－B(9996)、建業新生活(9983)上市後股價表現極度理想。而一些基本因素一般的公司亦會趁機招股，試圖把握熱度在股票市場中集資。

今日有一隻小型股招股，蜆殼電業(2381)從事製造及出售電動工具以及採購及出售電風扇，屬於工業股，招股日期由5月19日至22日，預期6月2日上市，發售5億股，90%配售(其中一半為銷售股份)，10%公開發售，每股招股價為0.25元，集資1.25億元，按每手10,000股，入場費2,525.2元，以上限價0.25元計算，市值約5億元，以19年經調整純利約5,451萬元計算，市盈率約9.2倍。

值得一題，公司曾於今年3月招股，但及後宣佈擱置上市，對比上一次招股，公司發售股份由3.75億股增至5億股，而招股價則由0.335元至0.38元降至0.25元，變相集資額調低了少許。獨家保薦人為紅日資本，過去兩年保薦五隻股份上市，除了首日急升六成的TBKS(1960)外，其餘3跌、1平，表現平平無奇。另外，公司出售舊股，這是傾向利淡的。

策略上，蜆殼電業可以視之為莊家股，因此升跌則大機會取決於背後莊家操作，根據莊家股定律，無人問津才有值博率，可以預期股價會相當波動，投資者需自行控制風險。但整體上，值博率不高。

現時新股市場與港股一樣兩極化，即是有外資大行或著名基金力撐的新股，上市後股價表現十分強勁，例如︰沛嘉醫療(9996)及建業新生活(9983)，而一些多人認購的莊家股股價則大幅潛水，例如︰伊登軟件(1147)，因此新股市場火熱並不代表每隻新股都會上升，反而表現是極度分岐，好就異常地好，差就異常地差，兩極化至一個極點。

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