九尊數字互娛(1961)、深藍科技(1950)︰兩股簡評
今日再有兩隻小型新股招股，先講講九尊數字互娛(1961)是中國數字娛樂內容提供商，收益主要來自手機遊戲，招股日期2月27日至3月9日，上市日期3月17日，發售1.26億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為1.5元至1.8元，集資最多2.27億元，以上限價1.8元計算，市值約9.828億元，以19年預期經調整盈利約4,600萬元人民幣計算，市盈率約19.4倍。
公司是一間遊戲股，主要以休閒手機遊戲為主，例如鬥地主遊戲、天天格鬥─精武之魂、達人麻將等。分析遊戲股，非常重視其遊戲，但筆者看不到這些遊戲的特出地方，考慮其近年業績平平無奇，上限定價接近20倍市盈率，感到估值並不便宜。加上其招股時間長，足足八個交易日，較一般四日多出一倍，這是一個沒有信心的表現，代表發行商需要時間尋找認購者，特別是國配。獨家保薦人為力高企業融資，過去兩年保薦9隻股份上市，首日4升5跌，表現欠佳，千里碩證券為穩定價格操作人，但綠鞋未必有，從保薦記錄來看，寧願保守。
而公司唯一亮點是竟找來「商品大王」羅傑斯(Jim Rogers)通過認購上市前可轉股債券，參與首次公開發售的投資，但招股文件中顯示羅傑斯只佔AE Majoris Tech的13.33%，而在換股後，AE Majoris Tech只佔3.07%股權，其實比重並不高。而換股價僅0.69元，發售價為較招股中間價折讓約58%。
因此，所謂的名人效應，其實是兩面刃，在18年初，香港著名眼科醫生林順潮開辦的希瑪眼科(3309)招股，引入騰訊(700)主席馬化騰、思捷環球(330)創辦人刑李㷧及內地富商趙勇作為基石投資者，股價上市初期急升逾倍，可見名人效應有時能發揮一定能力，但艾德韋宣(9919)找來影星劉嘉玲現身撐場全球發售記者會，但股價卻一瀉千里。因此需就每一個個案去分析一下，筆者認為羅傑斯作為前期投資者參與股數不多，加上對於公司業務想不到有任何關連，傾向以平靜的態度面對。
最後策略上，寧願保守，同樣地是次非常取決於認購反應，若認購反應超級好，超額認購超過200倍，短線供求因素推高短期股價，短線有一定的值博率。為何指出超額認購200倍以上，因為若僅100倍，看似認購反應好，但由於回撥一半令莊家向街外散貨，但公司基本面又不是好，就會如艾德韋宣(9919)股價一瀉千里。
另外，深藍科技(1950)於2003年成立，為一家中國知名人工革化學品製造商，主要從事知名品牌「深藍科技」下的塗飾劑及合成樹脂的研發、製造及銷售。是次發售2.5億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，以上限價0.6元計算，市值約6億元，以19年預期經調整盈利約3,478萬元人民幣計算，市盈率約15.6倍，估值都頗貴。
公司名稱叫作深藍科技，但這只是一間化學品製造商，有點掛羊頭賣狗肉的味道，公司是隻小型工業股，這類股份特點就是集資額細，市值約5至7億元，典型的莊家股，因此升跌則大機會取決於背後莊家操作，公司估值及業務則較為次要。而是次獨家保薦人智富融資，過去兩年保薦6隻股份上市，首日4升2跌，表現一般。公司找來潮商證券擔任穩定價格操作人，但綠鞋未必有，先不必理會，潮商證券出名炒味比較濃郁，但炒味不一定是向上，亦可以是向下，只能猜想股價必定十分波動，普通散戶十分難驚馭，想從莊家手裏賺這些錢都從來不是易事。
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