海普瑞藥業(9989)、弘陽服務(1971)、宏力醫療管理(9906)、中國蜀塔(8623)︰四股簡評
臨近6月底年結，都是新股旺季，不少新股趕著在本季招股，今日迎來四隻新股，為筆者替大家一一分析，緊記看到最後。
海普瑞藥業(9989)︰
海普瑞藥業是領先的中國製藥公司，在製藥領域、創新生物科技領域及CDMO領域擁有全球業務。18年，按注射製劑的出口價值及出口量計，公司在中國製藥公司中排名第一，且產品主要銷往歐盟市場。
公司自10年5月起，本公司A股已於深交所(股票代碼：002399)上市，以上日收市價24.66元人民幣計算，市值約307億元人民幣，是次每股招股價為18.4元至20.6元，上限價較A股上日收市價24.66元人民幣折讓約24%，算是一個合理水平。
利好方面，公司是次引入5名基石投資者，認購大約兩成股份，當中包括長勝將軍奧博資本(OrbiMed Funds)，令認購興趣提高，而公司亦找來頂級聯席保薦人高盛及摩根士丹利，基本上首日下跌風限不大，對於高盛護盤能力具備信心。
利淡方面，這只是A股上市公司來港發行H股集資，由於早已於A股上市，一般而言對於短線股價的爆發力很少，除非下限定價，否則AH折讓幅度又不算十分吸引。
總結，由於公司已在A股上市，預期短線上升空間不大，但上市初段下跌空間亦不大，因為有高盛護盤能力不俗，加上明星基石撐場，適合一些承受風險能力較低的投資者，但若冀望海普瑞好似一些醫藥B股首日飆升，暫時估計可能性不大。
長線而言，公司自10年A股上市後，十年過去，股價表現相對其他醫藥股失色，反映資金對於公司業務存在一定的疑惑。縱使明星基金奧博資本作基石，但筆者寧願選擇其他同樣大約300多億元市值的醫藥公司。
弘陽服務(1971)︰
弘陽服務為江蘇省物業管理供應商，就綜合實力而言，公司們在20年物業服務百強企業中排名第25位，公司與弘陽地產(1996)均屬於弘陽集團旗下公司。是次招股每股招股價為3.3元至4.3元，集資最多4.3億元，以上限價4.3元計算，市值約17.2億元(以19年經調整純利約6,141萬人民幣計算，市盈率約25.4倍。而公司過去兩年收入及純利增長以大約四成增長，估值算是吸引。
是次獨家保薦人為農銀國際，護盤能力一般，不宜給予太大信心，是次引入恒地(012)主席李家傑為基石投資者，認購約兩成發售股份，設六個月禁售期，參考價值不大。
利好方面，弘陽服務可以定為中小型物管股，由於市場都鍾愛物管行業，公司前景有一定的潛力，屬於黑馬之選，而公司主打住宅物業管理，感覺上較金融街物業(1502)好，上市初期股價或者有驚喜。
利淡方面，保薦人農銀國際實力一般，基石吸引力一般，招股反應較難預計，孖展申購者需要小心中籤率。
總結，弘陽服務可以定為中小型物管股，對於資金來說具備一定的吸引力，上市初期股價或者有驚喜，不過投資者承受風險能力相應需要提高，因為保薦人農銀國際實力一般，若遇上市況轉差，上市初期股價穩定性頗低，隨時跌穿招股價，因此各位需要留神，先控制風險，後爭取回報，是抽新股的重要要訣。由於認購反應未明，或有機會在暗盤部署。
長線而言，需要視乎公司的收入增長速度，若能維持高速增長，以及資金仍然熱衷於物管股，前景是樂觀的。
宏力醫療管理(9906)︰
公司經營中國最大的綜合性民營營利性醫院之一河南宏力醫院，在04年成立，獨家保薦人為交銀國際，引入河南省長垣市投資集團為基石投資者，認購約兩成發售股份。每股招股價為1.8元至2.3元，以上限價2.3元計算，市值約13.8億元，以19年經調整純利約6,101萬人民幣計算，市盈率約20.5倍。
簡單而言，公司業務只是在河南省管理一間醫院，公司過去兩年收入增長低於一成，而去年經調整純利按年下跌約16%，保薦人交銀國際實力一般，基石零吸引力，值博率頗低。
中國蜀塔(8623)︰
創業板公司純粹賭大細，股價波幅十分大，投資者自行衡量風險。整體上散戶不會夠莊家鬥，不宜沾手。
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能夠看到這裏，即是一些經常支持筆者的讀者，讓筆者先簡單點評預計在6月底的熱門新股，包括
1.
從事電子煙的思摩爾國際，這是一隻曾經A股大牛股的股份，收入增長高速，不容錯過
2.
從事眼科醫藥平台公司的歐康維視生物，聯席保薦人為摩根士丹利、高盛，如此明星組合，認購反應必然好
3. 內地影視製作公司華夏視聽傳媒，招商證券及麥格理為保薦人，相對上吸引力稍低，但亦有黑馬的潛力
因此，若然資金不足，無論海普瑞藥業(9989)、弘陽服務(1971)都可以先略過，再在暗盤部署，反而留錢等待下周新股招股，或是更佳的策略。
免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險
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