如何計算新股中籤率？

一般而言，普遍發行新股公開發售部份是整體的10%，其餘國際配售是90%。假設A公司發行10萬股，公開發部份則佔10%則是1萬股，而國際配售則佔90%則是9萬股。

基於回撥機制，若公司認購反應熱烈，需要將國際配售部份撥至公開發售部份，以達至較公平的原則，所以其實港股新股制度對散戶，已較A股及美股好，因為A股及美股的新股認購，散戶幾乎是不能參與。

通常若公開發售認購15倍至少於50倍，公開發售比例將由10%增至30%，50倍至少於100倍即增至40%，認購100倍或以上則回撥至50%。但若然是一些較大型的新股，相關數字則會有所變動，例如農夫山泉(9633)就不一樣。

農夫山泉是次發售逾3.88億股，93%配售，7%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購13倍至少於47倍，公開發售比例將由75%增至10%，47倍至少於94倍即增至14%，認購94倍或以上則回撥至27%。

中籤率公式如下︰

預計中籤率 = 回撥後公開認購比重 / 回撥前公開認購比重 / 認購倍數

就以農夫山泉(9633)為例，從媒體統計已經得知，由於孖展額極爆，必定是超額過百倍，回撥至27%是無容置疑。目前市場估計，農夫山泉累計錄得約2,037億元孖展額，以公開集資5.84億元計算，超額認購近350倍。對於一般熱門大型新股，最終認購倍數大約是孖展倍數的3倍，因此就估算認購倍數為1050倍

回撥後公開認購比重是27%，回撥前公開認購比重是7%，認購倍數料1050倍

預計中籤率 = 27% / 7% / 1050 = ~0.37%

由於乙組一般的中籤率低於甲組，因此預計乙組中籤率約0.3%，所以當投資者去申請孖請，就算做20倍槓杆(95%孖展)，以風險管理角度，由於中籤率極低，都是十分安全。當然中籤率極低，打和價就會提升，但這就是另一個課題。

免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險