BENG SOON MACH(1987)︰賭不賭 自行決定

港股新股市場暢旺，細細隻新加坡工程字母股趁勢來港集資，BENG SOON MACH(1987)是新加坡最大的拆除服務供應商，佔去年約33.2%的市場份額。公司於新加坡主要經營公營及私營部門的拆除服務業務逾26年，並在包括拆除發電站、化工廠、高層商業及住宅物業、橋樑及海洋建築物在內的各類建築物及構築物方面頗有經驗。公司業務並無吸引力，不用細看，唯一賣點就是來自新加坡的字母工程股，市值細，或吸引部份資金進行炒作。

招股日期由10月22日至25日，預期11月8日上市，是次招股發售2.5億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為0.5元至0.7元，集資最多1.75億元，按每手4,000股，入場費2,828.22元，以上限價0.7元計算，市值約7億元，以18年經調整純利約637萬新加坡元計算，市盈率約19倍，估值昂貴。獨家保薦人為竤信，穩定價格人是平安證券，竤信過去兩年未有保薦記錄，雖然是次招股有機會15%超額配股權，而行使機會較難預計，若公司能作出超額分配，保薦人可利用綠鞋制度去拓價，實行穩定價格。但由於這存在不穩定因素，不能寄予厚望。

總結，來到博弈層面，短線方面，簡單而言，公司的賣點細隻、新加坡、工程、字母，純粹賭博，不過公司於18年3月向一名前期投資者發售股權，佔上市後股權9.44%，發售價為較招股中間價折讓73.5%，並無禁售期，小心前期投資者上市初段便沽貨。由於公司業務並不吸引，因此關鍵在於認購熱度，若無人認購，公司才有機會下限定價，值博率提升，一旦認購很熱，值博率下降。總體來說，升跌取決於認購反應、首日市場反應，以及背後莊家操作，非常難判斷，但理性上，筆者自覺此股值博率一般。賭不賭，自行決定。

長線方面，暫時看不到投資價值。

免責聲明：以上信息並不構成任何投資建議，投資者需自行加以評估並承擔所有風險

招股書︰

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/1022/2019102200008_c.pdf